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回到投资上,因为这样的原因,我们回过来看价值投资在中国的展望。我认为中国今天的情况基本上是介于2.0文明和3.0现代科技文明之间,差不多2.5文明吧。我们还有很长的路要走,也已经走了很长的路。所以我认为未来中国会继续在3.0文明主航道上走下去应该是个大概率的事情。因为她离开的成本会非常非常高,像中国这样一个文化、一个民族,如果对她的历史比较了解的话,我认为她走这样的道路,尤其是大家已经明白了现代文明的本质后,再去走回头路的可能性是非常小的。中国离开全球共同市场的几率几乎为0。中国要改变市场经济规则几乎也是非常小概率的事件。所以,中国在未来二三十年里持续保持在全球市场里、持续进行自由市场经济和高度现代科学技术的情况是一个大概率事件。中国经济走基本的3.0文明的主航道仍然是大概率事件。而我们看到真正3.0文明的主道其实和政治、文化关系不大,而和自由市场经济+现代科技关系极大,这是真正的本质。这是很多投资人,尤其是西方投资人对中国最大的误解。

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另外一个很难的地方是你对未来的判断也很难。投资的本事是对未来进行预测,真正要理解一个公司、一个行业,要能够去判断它未来5年、10年的情况。在座哪一位可以告诉我某一个公司未来5年的情况你可以判断出来?这不是一件很容易的事情。我们在决定投资之前至少要知道十年以后这个公司大概会是什么样,低迷时什么样,否则怎么判断这个公司的价值不低于这个范围?要知道这个公司未来每年产生的现金流反映到今天是多少,我们得知道未来十几年、二十几年这个公司大致的现金流。作为公司创始人,明年什么样知道吗?你说知道,这是跟客户、跟投资人讲。有的时候跟你们的员工这么讲,我们公司要做世界五百强。其实你并不一定真的能够去预测十年以上公司的发展。能够这样预测的人少之又少。不确定因素太多,绝大部分行业、公司没有办法去预测那么长。但是不是完全没有?也不是。其实你真正努力之后会发现在某一些公司里面,在某一些行业里,你可以看得很清楚,十年以后这个公司最差差成什么样子?有可能比这好很多。但这需要很多年不懈的努力,需要很多年刻苦的学习,才能达到这样的境界。

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美国将委内瑞拉的石油收入踢出石油的美元体系,导致委内瑞拉的外债激增与国内严重的通货膨胀。委内瑞拉国内的问题与美国的外部制裁构成了委内瑞拉经济滑坡的两股动力。目前委内瑞拉的日均石油出口量已经下降超过80%。能够左右局势的,除了外部的美国和俄罗斯,便是委内瑞拉军队。但可能不是国防部长这样在办公室里的军官,而是直接掌握兵权的旅长乃至营长。有一些细节值得注意,比如4月30日,一部分军人试图占领机场,瓜伊多也是在机场附近对支持者发表讲话。从政变细节来看,应该都是得到美国中情局特别小组的支持,委内瑞拉已经关闭与哥伦比亚的陆地边界,机场成为反对派快速获得国外支持的唯一途径。一旦机场被反对派控制,委内瑞拉的局势就将向纵深发展。

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