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-2-美国加息，中国跟否？跟与不跟，是为两难。如果美国加息，中国不加息，资本外流压力加大，人民币贬值压力再度加重。实际上，今年以来，为了“保7”，央行已经四度出手。然而，外汇风险准备金、逆周期因子、央票制度等手段，都只是特效药，难以长久。外汇托底无疑效果最显著，不过央行弹药是否足够，又是一个问题。

据英国《每日邮报》2月8日报道，今年43岁的安娜·保拉·达席尔瓦，是巴西南部圣卡塔琳娜州新当选的议员。今年2月1日，她在议会宣誓就职。然而，她在就职仪式上的着装在巴西引起轩然大波。反对者认为她的着装庸俗不堪令人震惊。在就职仪式上，达席尔瓦穿着一件红色的深V连衣裤， 致使乳沟暴露无遗。照片在网上公布后，引发网友的狂轰滥炸。

综上，我们认为本文的研究至少有以下两点是有启示意义的；一是虽然主动管理型基金相对于被动指数基金的贝塔暴露要低一点，但中长期看两者并无明显差别，通过加仓指数型基金提升组合的贝塔值，其效果也并不显著，再者，公募基金中注重择时的自上而下基金与淡化择时的自下而上型基金，其分化也并无明显，两者的中长期走势并未明显差异，也不适合通过对这两个细分类别基金的配置来很好进行组合的贝塔管理，相较之下，对组合的贝塔管理，更为有效的方法是采用股债轮动策略，即不同大类资产间的配比调整。第二，相较于采用被动指数基金构建大小盘轮动策略，采用风格稳定的主动管理型基金构建大小盘轮动组合也是有效的，虽然轮动组合的收益较之被动指数策略有所下降，但组合的风险也得以控制，主动管理型基金的大小盘风格轮动组合收益风险比要优于被动指数型基金的风格轮动组合。最后，根据权益市场的波动率状态来管理权益型FOF组合的贝塔值，并融入大小盘轮动策略，可以有效提升权益型FOF组合的收益风险比，提升其业绩的长期稳定性。

先看报告的重要表述：1、第一批3000亿元专项再贷款政策已进入收官阶段，截至5月5日，9家全国性银行和10省市地方法人银行向7037家重点企业累计发放优惠贷款2693亿元，优惠贷款的加权平均利率为2.50%，50%的财政贴息后，企业实际融资利率约为1.25%。第二批5000亿元再贷款再贴现政策发放进度近80%，截至5月5日，地方法人银行累计发放优惠利率贷款（含贴现）3996亿元。

3）前几年说卖掉北京一套房，可以买美国4套别墅……现在卖掉北上广深可以买下美国。4）居民杠杆率提升的太快，基本上就是房子上加了杠杆，净现金人均2万元，比A股好多公司好多了，但还有多少杠杆可以加？这么涨下去，其他国民经济部门不用吃饭？5）多套房的房产税要不要征？推测卖地卖不动的时候就会征的，存量市场不征哪里来的税收，不征房子真的会上天，但中国经济没法跟着上天，经济结构会继续扭曲。

https：//www.sohu.com/a/157814368_1570786、空置房屋有多少中国住房自有率90%，全球应该是最高的。最爱买房、最爱买房、最爱买房，没有之一。不管是丈母娘也好，地方政府也罢，房价涨的让老百姓服气，只知道买房囤房，因为从来没有错过。到底空置多少，鬼知道，从微观来看中产的60/70/80后好像大多都不止一套房，也有人统计亮灯率、电表、水表有没有转动等等，个别区域鬼城都有，这个全国差异太大，无法推算，但有大量的空置这个结论是不是可以下？参见中国房地产数据研究院的数据，空置率20-25%，全国控制约6500-8800万套（这个数据只限城镇，没算乡村，这是15年的数据，16/17/18年去库存背景下二套以上的比例应该更高，所谓的丈母娘刚需结婚人口已经向下了，而且下降的很快-20-30%）。