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流动性存在上下限约束业内普遍认为，这一轮地方债发行高峰将持续到10月底，8、9月份供给压力尤其巨大。在地方债密集发行形势下，货币政策与财政政策的协调配合成为看点。8月24日，央行开展了1490亿元1年期MLF操作，这是8月央行第二次开展MLF操作，前次操作时，央行已对本月到期MLF进行了足额续作。当天公开市场业务交易公告中，央行指出此举是“为对冲政府债券发行缴款、央行逆回购到期等因素的影响，加强货币政策与财政政策的协调配合，维护银行体系流动性合理充裕。”

对于中小投资者而言，实际上选好公司并不太难，有时候依靠常识是能判断的，但真正坚持的人非常少。这中间是有很多的社会事件在综合影响着每个人的选择、判断。我们创业给公司起名字的时候，当时合伙人说名字最好带个东方，后面你起吧。正好有一天我在广州的二沙岛，船游珠江，我想到一个词——港湾，给人一种平稳安逸的感觉，我说能不能叫东方港湾？港湾，就是船遇到风浪可以回来停靠的地方，希望它带给公司稳健增长的寓意。另外我们的理念也是与伟大企业共成长，我们是用同一种风格在全世界寻找最好的公司，我们也愿意在中国去传播价值投资的理念。

这类似于HTC手机卖不动的时候，开始大力布局VR寻找新的品类突破口。但手机这款产品的核心竞争力并没有因此得到提升。因此，一旦印度市场的红利逐步消褪，国内华为OV的产品提升与创新力更加明显的时候，小米在国内市场的乏力与疲态就逐步显现出来了。因此近期的股价大跌其实就是小米在国内市场的表现没有符合资本市场的预期。

多位分析师：做多时间窗口或已开启随着风险偏好的提升，多位研究人士表示，做多A股的时间窗口已经开启。兴业证券首席策略分析师王德伦：下半年整体来看，投资者对基本面与风险偏好预期相互博弈，市场大概率上上下下，起起伏伏，以把握结构性机会为主、阶段性机会为辅。风险偏好提升的两个做多时间窗口包括：

可实现产品间跨公司灵活转换在购买了一家保险公司一款收益浮动型的税延养老险产品后，观察到资本市场波动较大，还能转换成该公司的收益确定型产品吗？答案是肯定的。《产品指引》规定，可以对产品进行转换，如参保人选择购买了一家保险公司的税延养老险产品后，在开始领取养老年金前，可进行产品转换，不仅可以在同一保险公司的不同类型产品间转换，还可以转至其他保险公司的税延养老险产品。

但也要看到，未来一段时间，流动性依然面临一定的“上限”约束。这个约束可能较多来自于外汇市场。8月上旬，流动性极为充裕，货币市场利率纷纷跌至2015年下半年以来低位，中美利差在局部出现倒挂，同期人民币对美元持续贬值，一度跌破了6.9元，逼近7元整数关口。考虑到汇率约束，货币政策继续放松空间不大，若流动性过于充裕，可能通过不对冲或少对冲央行流动性工具到期、政府债券发行缴款等引导流动性回归合理充裕。